巴菲特的价值投资
联讯证券韶关惠民南路营业部
股神巴菲特赚钱神力让热衷投资的人羡慕不已,怎样能获得这些神力,哪怕一点点呢?我们一起剖析一下股神的投资之道。
巴菲特的投资理念,最英华的归纳综合就是“价值投资”。巴菲特的这一投资理念得益于其先生格雷厄姆,格雷厄姆以为,购置股票目的在于投资而非投契,所谓投资,是要在详尽剖析的基础上,以本金的清静为条件,再追求知足的回报的有保证的操作。
巴菲特投资理念英华的“三要三不要”理财法:
1、要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些谋划稳健、考究诚信、分红回报高的企业,以最大限度地阻止股价颠簸,确保投资的保值和增值。而对于总想使用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
2、要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资组成来看,蹊径、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企颐魅占了相当份额,这类企业一样平常是外资入市购并的首。逼嬉斓男幸涤攀埔材苋繁Pб娴钠轿。
3、要投资易相识、远景看好的企业。巴菲特以为通常投资的股票必须是自己了如指掌,而且是具有较好行业远景的企业。不熟悉、前途莫测的企业纵然被说得信口开河也绝不动心。
4、不要贪心。1969年整个华尔街进入了投契的疯狂阶段,面临连创新高的股市,巴菲特却在手中股票涨到20%的时间就很是岑寂地悉数全抛。
5、不要跟风。2000年,全天下股市泛起了所谓的网络看法股,巴菲特却称自己不懂高科技,没法投资。一年后全球泛起了高科技网络股股灾。
6、不要投契。巴菲特常说的一句口头禅是:拥有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。
巴菲特从格雷厄姆那里吸收了投资理论和投资要领,他总是抱着投资的心态,从不做短线投契,熟谙各公司的财政和谋划,寻找被市场低估而自己价值较高又有生长远景公司。在巴菲特的投资名言中,最著名的无疑是“只管阻止风险,保住本金”。巴菲特对公司的投资一样平常都要在10-15 年,他曾说过“若是你没有持有一种股票10 年的准备,那么连10 分钟都不要持有这种股票。”虽然,巴菲特推许恒久投资的条件是,投资的企业必须是一家优异的具备恒久生长性的好企业。
巴菲特风险治理的要领是:将鸡蛋放在一个篮子里,然后好好保管你的篮子。选择最优异的几个企业,然后大量投入,若是没有合适的企业,宁愿不投资,这才是阻止风险的最好途径。一些股民为了“疏散风险”,选择持有十多种甚至更多种的股票,在巴菲特看来,他们没有深入相识这些公司,就像是赌钱或者碰运气,不仅买对优异公司致富的时机被“疏散”了,而且由于其短线生意营业,风险也难以疏散。坚持自己的选择,不受市场影响。
关注的是企业自己的优劣,以及企业每年可以带给股东的利润,而并不关注股市上股价的崎岖。既然一个企业有内在价值,它就一定会体现出来,问题仅仅是在什么时间。集中资源选择了优异的企业,最后需要做的就是耐心持有。巴菲特以为,短于5 年的投资是傻子的投资。企业的价值通常不会在这么短的时间里充实体现,而且企业在短期内遇到问题也不是不行能的,急于脱手,赚到的一点钱通常是被银行和税务局朋分而已。
在投资之前,巴菲特强调要深入相识,选准行业,选择“消耗垄断”的公司,以及现金流富足,没有大量欠债,不需要增添投资的企业。在选择行业和企业的时间,巴菲特坚持,不熟的企业不买,重大难明的企业不买,相识企业的谋划是否稳固,是否有优异的恒久远景,选择信得过的治理者,而且以自己的尺度判断企业的现实价值。在选好企业之前,巴菲特不随便脱手,而一旦寻找到合适的企业,则选准时机大手笔持有。投资者应阻止持有过多种类的股票,阻止受市场股价影响,最后恒久持有股票耐心期待。
巴菲特在全天下提倡“价值投资”,他崇尚的是本金清静条件下的投资,而非短期套利的投契行为。他依赖股票、外汇市场的投资,成为天下上数一数二的富翁。他提倡的价值投资理论风靡天下。价值投资并不重大。事实上,掌握这些理念并不难题,但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱,他购置股票的基础是:假设越日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来,一旦看到市场颠簸而以为有利可图,投资就酿成了投契,没有什么比赌钱心态更影响投资。